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养老目标基金扩容 下一步拼业绩比个性

2019-05-05 19:21      点击:

  在产品类型的选择上,无论是TDF还是TRF,公募基金往往是根据自身优势来定夺。但作为FOF(基金的基金)产品,养老目标基金所面临的管理难题却是相同的。

  对于如何做出有优势的养老目标基金,建信基金梁珉认为,优势产品应是综合的概念,产品具备优势是一个系统工程。业绩好只是产品好的一个维度,甚至只是一个小小的起点。而如何把产品做强,做出优势,则必须包括更多外延,例如产品整体的营销推广、产品理念和产品风格的持续稳定、投资者的持续教育等。只有综合运用各方力量,优秀的业绩才能产生良好的正反馈,产品才有可能具备竞争优势。

  截至目前,40只已获批的养老目标基金主要分布在28家基金公司,而仍在等待审批的40多只基金中,除了大型公募基金坚定不移地持续申报外,中小型基金公司也首次现身。产品层面,经过不同公司的设计,即使是同类型的目标日期(或风险)基金之间,也各有千秋。不过,市场更为关注的是,这些基金是否具备持续获得稳健、良好业绩的能力。

  博时基金首席宏观策略分析师、投委会委员、多元资产管理部总经理魏凤春则建议,税延政策的额度弹性设置较为关键。政策制定者可以根据社会普遍的工资收入水平,合理设置最低和最高限额,让工薪阶层切实感到这种计划的优势。还可以结合我国养老支出的具体情况,根据计划参与者的年龄适当变动个税延后的投资高低限额。

  有基金公司人士告诉记者,相比权益类基金,养老目标基金现在可能并不是特别受欢迎,部分公司还是主要把精力放在了新发基金上,并没有大张旗鼓地去卖养老目标基金。

  此外,谈及管理养老目标基金的难点,赵强指出,养老目标基金采用FOF运作形式,运作成本相对较高。无论是基金持有还是基金转换的过程,都会产生比现货投资更高的费用。而为了避免“双重收费”,可能催生更多的内部FOF。此外,养老目标基金在投资方面缺少差异化的制度安排,一些投资限制条件加大了组合运作的难度。未来,如果能够结合养老目标基金的特点,对现有投资制度进行优化,将更有利于组合高效运作。

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